Germany: A Nation of Renters

How ironic is it that the meltdown of the US mortgage market is hitting German institutions especially hard?  Germany is a nation of renters; a German "subprime mortgage" market doesn't exist. Try getting a "no-doc" or "no income verification" mortgage loan in Germany from Deutsche Bank or WestLB: it is impossible.  And yet these institutions were eager to put $$billions into worthless paper from American homeowners.

Home ownership is practically religious duty in capitalist America, which explains to some degree why Americans were susceptible to the predatory lending practices of US mortgage firms. Not so in Germany. Germany has a home ownership rate of 42 percent, one of the lowest among industrialized countries. Among the reasons are the requirement for a large down payment (often 20 percent to 30 percent of the home's price) and laws that are very favorable to tenants, including limits on rent increases. And there are also some compelling historical reasons for the German preference to renting over buying:

"The old adage "Once a tenant, always a tenant" is more firmly entrenched in Germany than elsewhere. The legacy of World War II, when allied bombing reduced all large cities to rubble, is partly to blame, according to Tobias Just, a senior economist specializing in real estate at Deutsche Bank.

"The acute housing shortage lasted well into the 1970s, so apartment blocks and multi-family dwellings went up very quickly," said Just, who added that renting has been historically far more attractive than buying. "Though high demand forced prices up, rents remained very stable and affordable. That the landlord was often the city or some public entity implicitly meant that rents were subsidized, and below market value."

Germany has largely escaped the real estate bubble that has now burst in America and will soon burst in the UK, so property in Germany seems relatively cheap and is beginning to attract investors.  Even home ownership appears to be on the rise in Germany.  At the same time, with more than two million home foreclosures projected in the US next year, Americans will soon learn the virtues of renting.

Comments

[erphschwester]

die vorstellung vom eigentum beruht ja nun leider allzu oft auf einer illusion: wann gehören mir die dinge wirklich, wie lange dagegen gehören sie der bank? da heißt es: zeige mir den, der sich ein haus oder eine wohnung wirklich leisten kann!
dabei ist der tatsächliche wert von immobilien, wie wir in den letzten monaten lernen durften, eine äußerst abhängige sache: was eigentlich kostet so ein haus? und: wie lange kann ich mich auf derlei wertvorstellungen verlassen? reden wir nicht in wahrheit von einem "markt", der stärker als jeder andere gesteuert ist und morgen schon einbrechen kann? vielleicht aber reden wir auch nur von einer "geldmaschine", die eben einzig und allein auf der grundlage der besitz-illusion ausgesprochen gut funktioniert?

naja, ich als einer von den vielen deutschen mietern kann gut reden, aber auch hin gehen, wo ich hin will oder muß. der arbeitnehmer der neuzeit, wir erinnern uns, sollte ja flexibel sein. ;)

[David]

@erphschwester

mit dem starken euro und bei der immobilien-krise hier kannst du dir jetzt eine eigentumswohnung in miami leisten. vielleicht sogar am strand!

[erphschwester]

danke für den hinweis! aber was soll ich in miami ohne job? wenn du da auch noch einen solch guten rat hättest?
:D

[David]

bibelverkaeuferin? allerdings musst du zunaechst spanisch lernen...

[erphschwester]

du solltest mich besser kennen! nichts gegen spanisch (auch wenn ich das hochspanisch lieber lernen würde) - ich und bibeln verkaufen? ich fürchte, das wäre mein frühes ende: irgendwann hätte ich mich tot gelacht. (spätestens, wenn ich den leuten begegnen würde, die mir erzählen, die welt sei vor 6000 jahren erschaffen worden...)